<<
>>

6.2.6. Формирование оборотных средств и экономическая эффективность их использования

Источники формирования оборотных средств в значительной степени определяют эффективность их использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными источниками, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы.

В процессе управления формированием оборотных средств должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование оборотных средств.

Достаточный минимум собственных и заемных средств гарантирует непрерывность движения оборотных средств на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные оборотные средства, так как они создают условия для имущественной и оперативной самостоятельности организации, столь необходимой для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства служат источником покрытия нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их происходит в момент создания организации и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей данной организации. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности, собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, приравненных к собственным средств, называемых устойчивыми пассивами, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке.

Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения.

С развитием акционирования организации имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий.

Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления чистой прибыли, т. е. прибыли, остающейся в распоряжении организации. Развитие конкуренции вызывает необходимость направлять чистую прибыль прежде всего на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. В плане этих мероприятий часть чистой прибыли направляется на прирост норматива собственных оборотных средств.

Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования на предприятии и зависит от ряда факторов: размера прироста норматива оборотных средств, общего объема прибыли в предстоящем периоде, прироста устойчивых пассивов, возможности привлечения заемных средств, необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.

Устойчивые пассивы — приравненные к собственным средства. По существу эти средства не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств.

К устойчивым пассивам относятся следующие виды средств: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги); переходящие остатки фонда потребления и др.

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.

е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

Минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам определяется за период времени между концом расчетного периода, за который производится оплата труда, и конкретной датой выплаты средств по формуле

где М,— минимальная переходящая задолженность по оплате труда; Ф — фонд оплаты труда в IV кв. предстоящего года; Д — количество дней с начала месяца до дня выплаты средств.

Например, фонд оплаты труда в IV к», предстоящего года — 5400 млн. руб. Сроки выплаты — 22-е число за первую половину месяца и 7-е число следующего месяца за вторую половину. Минимальная задолженность по оплате труда составит 360 млн. руб.

5400 х 6 90

Резерв предстоящих платежей формируется для резервирования средств на оплату отпусков работникам предприятия и другие подобные расходы. Резерв для оплаты отпусков исчисляется на основе его минимального остатка за отчетный год и изменения фонда оплаты труда в планируемом периоде.

Например, в истекшем году фонд оплаты труда составлял 5000 млн. руб., а минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей — 200 млн. руб. На предстоящий год фонд оплаты труда определен в сумме 5400 млн. руб.

Резерв предстоящих платежей для оплаты отпусков в предстоящем году составит 216 млн. руб.

С 5400 x 200)

I 5000 /

Если на предприятии резервируются средства для выплаты вознаграждений за выслугу лет, резерв образуется путем включения в себестоимость ежемесячно.1/'1 части общей суммы вознаграждения, выплачиваемого один раз в год. Таким образом к концу года резерв достигнет максимальной величины, равной годовой сумме выплачиваемых за выслугу лет вознаграждений.

Минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам определяется исходя из конца расчетного периода, за который производятся платежи, и конкретными сроками уплаты. Платежи в бюджет производятся в порядке уплаты определенных налогов и сборов на основании действующего законодательства.

Минимальная сумма задолженности бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и потому учитывается в составе устойчивых пассивов.

Взносы во внебюджетные фонды (фонд государственного социального страхования. Пенсионный фонд, государственный фонд занятости населения, фонд медицинского страхования) производятся в установленных процентах от фонда оплаты труда (соответственно 5,4; 28; 1,5; 3,6%).

Рассчитав минимальную переходящую задолженность по оплате труда работникам предприятия и применяя указанные проценты отчислений, устанавливается минимальная переходящая задолженность внебюджетным фондам, средства которой постоянно находятся в обороте у предприятия.

Минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару возникает при отгрузке готовой продукции в возвратной таре. Предприятия — поставщики такой продукции получают от покупателя залог в счет возврата тары. При регулярной отгрузке готовой продукции в возвратной таре предприятия постоянно имеют остаток залогов за тару.

Учитывая встречный процесс возврата залогов покупателям при получении от них возвратной тары, поставщики исчисляют минимальную сумму залогов, которая включается в устойчивые пассивы.

Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных и приравненных к ним средств. Недостаток собственных оборотных средств -является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности организации. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самой организации, допустившей такое положение. Прежде всего на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в ее распоряжении.

Кроме того, у хозяйствующего субъекта в процессе распределения валовой прибыли могут быть образованы резервные фонды, часть которых используется на покрытие недостатка собственных оборотных средств.

Заемные средства в источниках формирования оборотных средств в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение.

Основную форму заемных средств представляют краткосрочные кредиты банка. Они покрывают временную дополнительную потребность организации в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетноплатежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами. Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Это побуждает организацию постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Привлекаются заемные средства не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств, т. е. остатков фондов и резервов самой организации, временно не используемых по целевому назначению.

Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется предприятиям в соответствии с постановлением Президиума Верховного Совета Российской Федерации и Правительства Российской Федерации от 25 мая 1992 г. № 2837-1 «О неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние», постановлением Правительства-Российской Федерации и Центрального банка

России от I июля 1992 г. № 458 и последующими изменениями и дополнениями. Государственный кредит на пополнение оборотных средств имеет целевой характер и предоставляется на основании соглашений предприятий с финансовыми органами из целевого внебюджетного фонда.

Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется государственным предприятиям и организациям, акционерным обществам, у которых доля государства в уставном фонде более 50%, а также приватизированным предприятиям и организациям независимо от их организационно-правовой формы. При реорганизации предприятия и изменении его статуса задолженность по целевому государственному кредиту на пополнение оборотных средств передается правопреемникам.

Погашается данный кредит за счет прибыли предприятия.

Если кредит погашается в пределах установленных сроков погашения, то эта прибыль освобождается от налогообложения. Что касается уплаты процентов за кредит, то в пределах установленных сроков погашения эти расходы относятся на себестоимость продукции. Это связано с тем, что кредит на пополнение оборотных средств предоставляется за счет кредитной линии, открытой Министерству финансов РФ Центральным банком РФ по плавающей процентной ставке, не превышающей учетную ставку Центрального банка РФ. При возникновении просроченного кредита его суммы, а также проценты по кредиту уплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, т. е. чистой прибыли. Контроль за правильным исчислением и своевременной уплатой процентов, равно как и погашением основного долга по кредиту на пополнение оборотных средств, осуществляет финансовый орган, предоставивший кредит.

Кредиторская задолженность относится, как правило, к внеплановому привлечению в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств носит закономерный характер. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий возникает кредиторская задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды и другие неплатежи также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности, являясь основным источником ее покрытия.

В обороте предприятия, кроме банковских кредитов и кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлеченные средства.

)то остатки фондов, резервов и целевых средств самой организации, зременно неиспользуемых по прямому назначению. Целевые фонды резервы организации образуются за счет себестоимости, прибыли других целевых поступлений. К этой группе средств относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей, зинансовый резерв, премиальный и благотворительный фонды и др. ice эти фонды и резервы организации в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаться в оборот в качестве уточников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих зондов на период времени, предшествующий их целевому использо- IHIIK).

К1

Управление процессом формирования оборотных средств во многом определяет эффективность использования оборотных средств. Улучшение использования оборотных средств с развитием предпри- [имательства приобретает все более актуальное значение, так как освобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы явля- зтея дополнительным внутренним источником дальнейших инвести- й. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости организации и се платежеспособности. В этих условиях организация своевременно и юлностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что юзволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обраще- шя. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, внутри последней — цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем iee рационально они используются.

О степени использования оборотных средств можно судить по юказателю отдачи оборотных средств, который определяется как угношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств.

Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств — это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факсов.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных Показателей: длительности одного обо рота в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически. Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам, фактическая — по всем оборотным средствам, включая ненормируе- мые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Оборачиваемость может быть определена как общая, так и част-

Длительность одного оборота в днях определяется на основании формулы

О _ с . ]_ л Со х Д

/Г или = ~т—’

где О — длительность одного оборота, дн.; Св — остатки оборотных средств (среднегодовые иди на конец предстоящего (отчетного) периода), руб.; Т— объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д — число дней в отчетном периоде.

Например, объем товарной продукции по себестоимости за прошедший год 45 ООО млн. руб. при сумме оборотных средств па конец этого года в 5000 млн. руб. Длительность одного оборота составит 40 дней

/5000x 360]

45000 /

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами (за полугодие, квартал), и определяется по формуле

где К0— коэффициент оборачиваемости, т. е. количество оборотов.

В данном примере коэффициент оборачиваемости составит 9 (45 000/5000). Следовательно, данные оборотные средства совершили 9 оборотов за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 9 руб. реализованной продукции.

Коэффициент загрузки оборотных средств — это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (I руб., ! тыс. руб., I млн руб.) реализованной продукции. Исчисляется этот показатель по (|юр- муле

хе К. — коэффициент загрузки оборотных средств.

Исходя из приведенных выше данных, коэффициент загрузки составит 0,11(5000/45 ООО). Следовательно, на один рубль реализованной продукции приходится 0,11 руб. оборотных средств.

Этот показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, тоборот, неэффективном использовании оборотных средств лишь в сопоставлении за ряд лет и исходя из динамики коэффициента.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использова- 1ия оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не от- >ажая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп зборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах.

Рассмотренные выше взаимосвязанные показатели оборачиваемости отражают общую оборачиваемость оборотных средств. Для выяв- тения конкретных причин изменения общей оборачиваемости исчис- шется показатель частной оборачиваемости оборотных средств.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотах средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой груп- 1е, а также по отдельным элементам оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств по отдельным видам (сырье, материалы, топливо и др.), исчисляемая при расчете нормативов собственных оборотных средств, а также для конкретизации изменения общей оборачиваемости или других целей, определяется по тем же формулам исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей (С„) и оборота по расходу их за соответствующий период. Так, за оборот (7) для определенных видов производственных запасов принимается не объем товарной продукции, а расход данного вида оборотных средств в процессе производства за соответствующий период.

В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается.

Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при 22.

В каких случаях возникает недостаток собственных оборотных средств? 23.

Покажите роль и состав заемных средств. 24.

Каковы значение и условия предоставления государственного кредита на пополнение оборотных средств? 25.

Раскройте значение и роль кредиторской задолженности. 26.

Определите пути улучшения использования оборотных средств. 27.

Приведите способы исчисления оборачиваемости оборотных средств.

\ 28.

Что такое абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств?

<< | >>
Источник: А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. Управление организацией: Учебник. —2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, ,- 669 с.. 2000

Еще по теме 6.2.6. Формирование оборотных средств и экономическая эффективность их использования:

  1. 9.2. Анализ использования материальных оборотных средств
  2. Проверка операций формированию и использованию основных средств
  3. ПРИНЦИПЫ ПОДГОТОВКИ ЭФФЕКТИВНОЙ КАМПАНИИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СРЕДСТВ ПОИСКОВОГО МАРКЕТИНГА
  4. 6.2.4. Методические положения по оптимизации средств в готовой продукции и совокупной величины оборотных средств
  5. 6.2. Принципы организации оборотных средств
  6. 6.2.5. Управление ненормируемыми оборотными средствами
  7. 6.2.4.2. Совокупный норматив оборотных средств
  8. 12.2. Оборотные средства товарных бирж
  9. 6.2.12. Классификация оборотных средств
  10. 6.2.1.1. Кругооборот оборотных средств
  11. 9. Показатели использования оборотных фондов
  12. 6.2.1.4. Организация нормирования оборотных средств
  13. 6.2.1.3. Состав и размещение оборотных средств