<<
>>

12. ПРАВИЛЬНЫМ ВЫБОР МЕСТА ДЛЯ НОВОГО ЗАВОДА

Крупные многонациональные компании, подобно крупным животным, проявляют тенденцию к большой застенчивости. Каждое дочернее предприятие старает ся по возможности полнее слиться с фоном окружающей среды и приобрести местные черты.

Эти предприятия совершенно не хотят привлекать внимание к своим размерам и влиянию из-за боязни вызвать враждебность со стороны правительств, мелких предпринимателей и широкой общественности. Как заметил председатель правления концерна «Юнилевер» Эрнст Вудруф, они понимают, что, «по-видимому, противоестественно одновременно быть и значительным и любимым» 53 и что интернационализация бизнеса вызывает подозрение. При малейшей возможности они отрицают, что их деятельность, отражающаяся на экономическом благосостоянии какой- то страны, является результатом решений, принимаемых за ее пределами. Главный директор — распорядитель концерна «Ройял датч-Шелл» JI. Броувер отвергает эту мысль как «довольно романтическую концепцию, напоминающую о феодальной Европе»54, но не имеющую «фактической основы». Однако даже Броувер признает, что «интернационализация бизнеса дает нам возможность выбора — где и когда мы произведем капиталовложения». Правительство может не допустить новых капиталовложений в своей стране, но оно не может заставить международную компанию создать или расширить предприятие. Компания же со своей стороны имеет

возможность оценить, в какой стране открываются наилучшие перспективы для ее новых заводов и услуг с точки зрения промышленности, экономики, сбыта, а также и с политической стороны.

Такая свобода действий имеет серьезные последствия для правительств. Какой бы ни была их политика в других отношениях, но большинство из них стремится обеспечить высокий и растущий уровень новых промышлен ных инвестиций. А это означает, что фактически они должны соревноваться друг с другом, чтобы снискать расположение международных компаний.

Некоторые страны более зависимы от этих компаний, чем другие, и степень их зависимости, во всяком случае, варьирует от одной отрасли промышленности к другой. Однако общее положение хорошо было выражено в докладе английского правительственного комитета по экономическому развитию химической промышленности, в котором говорится: «Поскольку так много компаний в данной отрасли промышленности оперируют в международном масштабе, то из этого следует, что Великобритания соревнуется с другими странами за привлечение новых капиталовложений. Фактический размер капиталовложений зависит от того, насколько благоприятные условия существуют для этого в каждой из этих стран»55. В разной степени это верно и в отношении большинства других стран и многих других отраслей промышленности.

Например, в автомобильной промышленности на английских заводах Форда цеховые старосты начинают понимать, что их возможности прервать, когда бы они этого ни захотели, выпуск продукции противопоставляется способности Форда расширить операции компании на континенте быстрее, чем в Англии. Когда в феврале 1970 г. Генри Форд посетил Англию, то цеховые старосты встревоженно спрашивали его о значении его заявления о том, что он предпочитает вести дело в ФРГ, а не в Англии. Они опасались, что изготовление ряда новых моделей автомобилей, предназначенных для замены моделей, выпускаемых в настоящее время на английских заводах, будет производиться на новом заводе в Саарлонисе в ФРГ.

Для компании Форда и Англия и ФРГ являются чужими странами, и она легко и объективно может оценить, насколько в каждой из них климат благоприятен для капиталовложений. Большинство компаний все еще склонны оказывать предпочтение своим собственным странам в части новых инвестиций перед капиталовложениями в других странах и при этом заранее мирятся с более низкой нормой прибыли. В 1968 г. журнал «Фор- чун» сообщил *, что обследование 92 американских компаний, имеющих значительные прямые инвестиции за границей, показало, что 53 из них до того, как вложить капитал в своей стране, знали, что в других странах они получили бы большую норму прибыли.

Такая тенденция не является показателем благодетельного патриотизма. Она вытекает из того факта, что руководство компаний знает свою страну лучше, чем какую-либо другую.

Однако наиболее опытные многонациональные компании все больше склоняются к тому, чтобы не проводить различия между иностранными и отечественными инвестициями. В 1970 г. председатель правления компании «Шелл транспорт энд трэйдинг» (английская часть анг- ло-голландского концерна «Ройял датч-Шелл») Дэвид Баррэн сказал: «Когда вопрос идет об инвестициях в международное торгово-промышленное предприятие, то одни и те же критерии применяются в Англии, Голландии или, скажем, в Новой Зеландии или Японии». Пока этой точки зрения придерживается меньшинство, но к концу текущего десятилетия она фактически будет принята как сама собой разумеющаяся всеми компаниями, занимающимися международными операциями.

Ввиду того что многонациональные компании занимают господствующее положение во многих наиболее важных и технически передовых отраслях промышленности, указанные критерии приобретают большое значение. Конечно, существуют различия между отраслями промышленности и между компаниями в одной и той же отрасли промышленности. Однако исследование по данному вопросу, основанное главным образом на опыте и практике американских концернов, говорит о том, что во взглядах по этому вопросу имеется много общего.

Обычно деловой подход является менее научнымт чем можно предположить. Руководители концернов не живут в башне из слоновой кости, пытаясь создать совершенные модели капиталовложений. В своих планах они всегда должны исходить из интересов компании, ее операционных нужд, наличия финансовых ресурсов и руководящих кадров. Они всегда должны думать о том, в каком положении находится компания в данное время I _ o' _* _ r ,

ii какой они хотели бы ее видеть. Так, например, какое- то новое капиталовложение, если его рассматривать изолированно, дает очень низкую норму прибыли, но оно может иметь большой смысл, если обеспечивает поставки важного сырья.

Компании также часто производят на первый взгляд нерентабельное капиталовложение, имеющее целью обеспечить выход для какой-то другой части своей общей операции. Примером этого является строительство одной нефтяной компанией нефтеочистительного завода для того, чтобы обеспечить рынок сбыта сырой нефти. Компании также производят новые капиталовложения для того, чтобы обеспечить свои текущие интересы. Так происходит тогда, когда автомобильная компания запускает в производство новую модель автомашины, на которую имеется нерентабельно малый спрос. Делается это для того, чтобы удовлетворить этот спрос и тем самым закрыть конкурирующим фирмам возможность создания на рынке небольшого укрепления, которое в дальнейшем может быть расширено. Однако компания, увидевшая возможность создать такое укрепление, может сделать это, заранее приготовившись нести в течение довольно длительного времени значительные убытки в надежде на то, что в конечном итоге она сможет заполучить хорошую выгоду.

Изучая опыт работы ста ведущих американских компаний, связанных с обрабатывающей промышленностью, Национальный совет промышленной конференции 56 выявил, что «большинство компаний не имеет руководящего плана международных капиталовложений, составленного на основе точной оценки различных возможностей использования капитала таким образом, чтобы он принес максимальный доход». Значительное большинство компаний рассматривает каждое предложение по его достоинствам и в свете того, какой вклад оно может внести в общее положение компании и в ее будущее. При этом решающим моментом является соображение о том, какое влияние окажет предполагаемое капиталовложение на сбыт продукции, выпускаемой компанией. В обзоре упомянутого совета говорится: «Конечно, многие руководители компаний действуют, исходя главным образом из своей ответственности за увеличение доходов компаний. Однако в своих решениях они должны примирять различные — часто противоречивые — моменты, связанные с финансированием, производством и сбытом продукции.

Изучение показало, что при принятии решений о капиталовложениях стратегия сбыта определенно является доминирующим моментом».

Большинство многонациональных компаний применяет весьма утонченные методы для финансовой оценки своих инвестиционных проектов. Если проект не обещает большой прибыли, то он может быть отклонен еще до того, как на него израсходован хоть один пенс. Однако упомянутый совет выяснил, что в большинстве случаев финансовая оценка не является решающим фактором при принятии решений о капиталовложениях. Обычно ею пользуются для того, чтобы показать, каким путем следует финансировать новые инвестиции, а не для того, чтобы решать вопрос о том, стоит ли предпринимать их. Позиция руководящих работников, опрошенных во время обследования, выражается следующей фразой: «Если проект окажется хорошим, то мы найдем пути для его финансирования». Отвечая на вопрос о том, что означает выражение «хороший проект», они неизменно ссылались на возможности сбыта, а не на ожидаемую норму прибыли. Приводим высказывание одного из главных руководителей не названной ведущей американской компании по производству потребительских товаров: «Если мы можем рассчитывать на определенный объем сбыта, то без колебаний вложим капитал, потому что доход оправдает любой размер капиталовложения, необходимого для такой операции»57. Коротко говоря, цель большинства из ста компаний, о которых идет речь в обзоре, больше продать, а не больше заработать.

Когда говорят о возможностях сбыта, то речь может идти о сбыте на внутреннем рынке страны, в которой намечаются капиталовложения, и об экспорте в другие страны. Однако при соревновании стран за привлечение капиталовложений со стороны многонациональных кор-

пораций такая исключительная заинтересованность компаний в факторе сбыта закладывает основу для возможного развития крупной, процветающей и быстрорастущей экономики. В упомянутом докладе английского комитета по экономическому развитию химической промышленности указывается: «Относительно медленные

темпы роста экономики Великобритании и небольшой размер ее рынка действуют в качестве всеобщего отпугивающего средства в отношении капиталовложений в химическую промышленность», если провести сравнение с Европейским экономическим сообществом.

Многие заводы, которые могли быть расположены в Англии, если бы она была в то время членом сообщества, были построены в странах — членах «Общего рынка» и экспортировали излишки своей продукции в Англию.

Если в какой-либо стране появляются очень хорошие возможности для сбыта продукции, то компании готовы до какой-то степени примириться с другими неблагоприятными условиями, как, например, вмешательство правительства в дела промышленности, политическая неустойчивость, ненадежная валюта, и, возможно, даже с контролем над вывозом из страны доходов. Однако если в данной стране возможности сбыта гораздо хуже, чем в соседних странах, то правительство должно быть готово создать соответствующие стимулы. Если же политика правительства приносит какие-либо неудобства для деятельности компаний, то отрицательное влияние этих неудобств на потенциальных вкладчиков капитала будет наслаивающимся. В этом случае правительство должно предоставить вкладчикам капитала особо выгодные условия в других отношениях.

Оценка обстановки, благоприятной для капиталовложений, может оказаться чрезвычайно сложным делом. Как правило, возможности сбыта в одной стране не отличаются резко от возможностей, существующих во всех соседних странах. Обычно также отсутствует и какой- либо другой заслуживающий внимания фактор, как, например, доступ к источникам сырья. Компания должна сопоставить множество противоречивых моментов и аргументов, прежде чем принять решение о том, куда вложить капитал. Это особенно верно в отношении Европейского экономического сообщества, которое образует единый крупный рынок, но в то же время его члены сохра-

НйкУг Довольно различные внутриполитические, финансовые и социальные особенности.

Некоторые компании слишком упрощенно подходят к вопросу о заграничных капиталовложениях.

Изучая работу 40 принадлежащих американцам международных компаний, Робер Стобау 58 из Гарвардской школы бизнеса выяснил, что еще имеются такие компании, которые свое решение о том, следует ли вкладывать капитал в какой-либо стране, основывают на изучении только одного или двух факторов. В качестве примера подобного подхода он приводит следующее заявление заведующего отделом международного планирования крупной американской химической компании: «Мы не рассматривали вопрос о капиталовложениях в Бразилии,— сказал он,— потому что понесли потери в иностранной валюте при ее девальвации, и это огорчило наше правление. Поэтому мы приняли решение не рассматривать вопрос о капиталовложениях в Бразилии». Другие компании придают исключительное значение и таким вопросам, как трудовые отношения, политическая устойчивость и вмешательство правительства в дела промышленности. Позицию их в каждом из этих моментов можно понять, но она слишком элементарна для того, чтобы быть правильной. Даже если в стране существуют некоторые неизбежные неудобства, то это не исключает того, чтобы кампания не использовала ситуацию себе на пользу и не заработала на этом деньги.

Однако большинство компаний являются более искушенными. Стобау выяснил, что примерно 80% обследованных им компаний применяют метод, который он называет «премия за риск». По существу, этот метод сводится к тому, что руководство распределяет страны по группам и рассчитывает, что в некоторых из этих групп стран капиталовложения будут, за вычетом налогов, давать более высокие доходы, чем в других странах. В сво- Как одна из компаний оценивает обстановку для капиталовложений Приложение 1. Общая оценочная шкала для определения в обстановки для капиталовложений стране Количество баллов Разделы шкалы отдельные пределы

колеба подкате ний для гории раздела Вывоз капитала Неограниченным 12 0—12 Временные ограничения 8 Ограничения на вывоз капитала 6 Ограничения на вывоз капитала и доходов 4 Значительные ограничения 2 Вывоз невозможен 0 Иностранная собственность разрешается Разрешается на 100% и приветствуется 12 0—12 Разрешается на 100%, но не приветствуется 10 Разрешается в большинстве случаев 8 Разрешается максимум в 50% случаев 6 Разрешается в ряде случаев 4 Разрешается не более чем в 30% случаев 2 Иностранная собственность не разрешается 0 Дискриминация и контроль: иностранные предприятия в сравнении с местными

Отношение к иностранцам такое же, как и 12 0—12 к местным Незначительные ограничения для иностранцев, контроль отсутствует 10 Нет ограничений для иностранцев, некоторый контроль 8 Ограничения для иностранцев и контроль 6 Некоторые ограничения для иностранцев и строгий контроль 4 Строгие ограничения для иностранцев и контроль 2 Иностранцам не разрешаются капиталовложения 0 Количество баллов Разделы шкалы отдельные

подкате

гории пределы колебаний для раздела Устойчивость денежной единицы Свободно конвертируемая валюта 20 4—20 Разница в стоимости на открытом и черном рынках менее 10% 18 » » от 10 до 40% 14 » » от 40 до 100% 8 » » свыше 100% 4 Политическая стабильность Долговременная устойчивость 12 0—12 Устойчивость, зависящая от ведущей фигуры 10 Внутренние разногласия, но правительство сохраняет контроль 8 Сильное внешнее (или внутреннее) давление, влияющее на политику 4 Возможность переворота (извне или внутреннего) или других радикальных перемен 2 Неустойчивость, реальная возможность переворота или перемен 0 Готовность предоставить протекционистский тариф

8

2—8

Предоставляется широкий протекционизм

Предоставляется значительный протекционизм, особенно для новых основных отраслей промышленности

4

2

10

Предоставляется некоторый протекционизм, главным образом для новых отраслей промышленности

Протекционизм совсем или почти не предоставляется

Наличие местного капитала

Развитый рынок ценных бумаг, открытая фондовая биржа

Имеется в наличии некоторый местный капитал, спекулятивный товарный рынок Количество баллов Разделы шкалы отдельные

подкате

гории пределы колебаний для раздела Ограниченный рынок ценных бумаг, доступны фонды со стороны (Международный банк ре

конструкции и развития и др.) 6

Скудный краткосрочный капитал 4

Строгий контроль за капиталом 2

Беспрепятственная активная утечка капитала О

Годовая инфляция в течение последних пяти лет

Менее 1% 14 2—14 1

— 3% 12 3

— 7% 10

7 - 10% 8

10 - 15% 6

15 — 35% 4

Свыше 35% 2

Всего 8—100

Источник: Harvard Business Review, September — October 1969.

ей простейшей форме это может означать, что перед капиталовложениями в промышленных странах ставится задача давать норму прибыли 10, а в развивающихся странах— 15%. С другой стороны, каждая страна может быть выделена в отдельную категорию. Например, одна компания намечала для определенной страны уменьшенную до 13% норму прибыли, а для другой эта норма составляла 15%. Первая страна, как считает компания, имела несколько менее благоприятный климат для капиталовложений.

Определение климата, благоприятного для капиталовложений, включает в себя изучение многочисленных аспектов жизни и деятельности соответствующей страны. Чтобы дать своему руководству возможность моделиро- вать этот процесс, некоторые компании подготовил^ подробные оценочные шкалы. Типичный образец такой шкалы приводится выше. Оперировать такой шкалой нетрудно. Отдел международного планирования просматривает каждый раздел шкалы и на основе оценочных пунктов, содержащихся в шкале, соответственно проставляет оценки. Когда это сделано, то выводится общая сумма и в зависимости от нее устанавливается размер нормы прибыли для капиталовложений в данной стране.

Этот метод имеет много преимуществ. Он позволяет компании оценить возможности сбыта в стране в свете разносторонней информации. Затем компания может взвесить и сравнить различные соображения по данному вопросу. Может случиться так, что готовность правительства предоставить особый протекционистский тариф для нового завода и разрешить свободный перевод из страны капитала даст в конкретном случае относительно небольшому предприятию более высокую норму прибыли, чем это имело бы место у более крупного, но менее уступчивого соседа. Часто очень трудно определить, в какой стране преимущества преобладают над недостатками. Это особенно справедливо в тех случаях, когда приходится одновременно учитывать и политические и экономические соображения. Как и любую систему оценок — будь то лошади, женщины или страны,— метод «премии за риск» следует применять с осторожностью. Прежде всего если шкала составлена неправильно или если возможности сбыта предсказаны неточно, то вся работа, связанная с оценкой климата для капиталовложений, будет потерей времени. Однако если предварительная работа проделана хорошо, то этот метод может оказаться полезным при прогнозировании новых капиталовложений.

Однако этому методу присущи и некоторые недостатки. Одним из них является то, что он для всех случаев устанавливает определенный стандарт, тогда как различные составляющие оценочной шкалы в действительности могут оказывать неодинаковый эффект на различные планы операций. Так, прибыльность завода, построенного для работы на экспорт, будет в меньшей степени зависеть от наличия особого протекционистского тарифа, чем работа завода, предназначенного для обслуживания местного рынка. Другим недостатком этого метода является то, что он не учитывает, что в течение срока действия плана капиталовложений обстановка в стране может коренным образом измениться вследствие смены правительства или принятия нового законодательства. Для сглаживания этих недостатков можно предусмотреть некоторые модификации оценочной шкалы. Например, на шкале можно указывать различные значения для различных планов капиталовложений, осуществляемых в одной и той же стране, а также можно применять технику учета потока наличных денег, которая предусматривала бы ежегодное изменение учетного коэффициента в течение всего срока осуществления плана. Однако, как указывает Стобау, «на практике такие поправки становятся настолько сложными и произвольными, что служат главным образом для наглядной демонстрации трудностей, стоящих на пути установления правильных оценочных значений шкалы и правильной «премии за риск».

В стремлении преодолеть эти трудности некоторые более предприимчивые и опытные компании пытаются предсказать, как в дальнейшем будут развиваться события и как они могут отразиться на предполагаемой возможности нового предприятия выполнить производственные задачи. Отдел планирования должен учитывать все элементы, влияющие на каждый пункт оценочной шкалы, с тем чтобы определить пределы возможных изменений, которые могут произойти. Установив эти пределы, отдел оценивает относительную вероятность каждого из возможных изменений и их влияние на рентабельность и жизнеспособность всего предприятия. В большинстве случаев при этих сложных расчетах отдел планирования берет за основу срок, на который рассчитан план капиталовложения. Но некоторые компании идут несколько дальше и пытаются определить вероятность каждого из возможных изменений, могущих произойти за год, два и т. д., в течение продолжительности этого срока.

Все эти расчеты могут быть произведены только на наиболее современных вычислительных устройствах. Однако сами вычислительные устройства хороши настолько, насколько доброкачественна вводимая в них информация. Как говорит пословица: «Что посеешь — то и пожнешь». Поэтому компании прилагают много усилий к сбору как можно более полной информации о всех сто ронах жизни тех стран, в которых они уже действуют, и тех, в которых они намереваются вложить капиталы.

Что касается чисто экономической сферы, то сбор информации не представляет трудности. Если компания хочет уточнить вопрос о возможности изменения курса местной валюты, то соответствующая информация вполне доступна. Компания может изучить данные об этой валюте в историческом разрезе и узнать из опубликованных официальных документов обо всем, что ее интересует в отношении тенденции и характера импорта и экспорта и размера резервов данной страны.

Более трудно определить политическую обстановку, в которой принимаются решения по экономическим и другим вопросам. Однако некоторые компании разрабатывают для этой цели новые технические приемы. Одной из них является компания Дюпона. Ее научные сотрудники наметили в каждой из стран по 15—20 представляющих интерес групп населения — от мелких землевладельцев до частных банкиров. Предполагается, что каждая группа имеет «скрытое влияние», зависящее от количественного размера группы, ее образовательного уровня и способности давать знать о своей точке зрения. Компания взвешивает, насколько вероятно, что точка зрения данной группы будет учитываться и сможет ли она мобилизовать свои возможности на защиту компании в случае, если будут подняты вопросы, могущие повлиять на дела компании, как, например, вопросы, связанные с загрязнением окружающей среды или с правом владения иностранцами предприятиями местной промышленности. Это называется «способность к групповой связи». «Скрытое влияние» и «способность к групповой связи» выражают в сответствующих цифрах, а затем эти цифры перемножают. Полученный результат умножают на число, выражающее собой меру восприимчивости правительством влияния со стороны данной группы. Окончательные данные помогают компании (не следует применять более сильное выражение) судить, насколько серьезной для нее может оказаться полемика, если она разразится вокруг операций компании или предполагаемых капиталовложений.

Таким путем многонациональная компания сводит все переплетающиеся, дополняющие друг друга и часто противоречивые стороны национальной жизни интересующей ее страны к набору цифр, которые можно ввести в вычислительное устройство. Выдаваемый счетным устройством результат не освобождает руководство компании от обязанности сделать окончательный выбор из ряда вариантов. Не обязательно также, что полученный результат правильно предскажет развитие событий. Политические действия и человеческое поведение остаются, к счастью, слишком не поддающимися предсказаниям, чтобы вычислительное устройство могло их заранее предвидеть. Однако данные, полученные с помощью вычислительных устройств, помогают тому, чтобы руководящие работники не основывали свои решения только на таких проявлениях внутренней реакции, как «нам не нравятся их профсоюзы» или «их валюта ненадежна». Эти данные заставляют руководящих работников глубоко изучать страну и постоянно думать о соотношении преимуществ и недостатков, кроющихся в каждом из вариантов.

Изучение рынка сбыта и анализ обстановки для капиталовложений дают представление о том, на что может рассчитывать руководство, если компания начинает дело на чистом месте. Однако в реальной жизни окончательное решение о том, где расширить и где урезать новые капиталовложения, не может быть принято без учета всех интересов компании. А это означает, что необходимо принимать во внимание и дополнительные моменты. Уже упоминалось о таких из них, как, например, необходимость охранять имеющиеся капиталовложения, обеспечить поставки сырья и рынок сбыта для продукции, вырабатываемой другим заводом.

Другие моменты имеют более выраженный политический характер. Компания, уже кажущаяся очень крупной в стране, в которой она очень хотела бы расширить свои операции, может прийти к заключению, что если она еще больше увеличит свои размеры по отношению к общим размерам местной экономики, то это вызовет взрыв националистического негодования. Поэтому она будет строить свои новые предприятия в других местах. С другой стороны, она может счесть необходимым вложить капитал в стране, стоящей в списке очередности на третьем или четвертом месте, поскольку ее импорт в эту страну оказывает неблагоприятное влияние на пла тежный баланс страны, и если не предпринять мер для исправления такого положения, то правительство данной страны может сократить сбыт продукции этой компании. Еще одна вероятность сводится к тому, что правительство страны, в которой руководство компании хотело бы в первую очередь сделать капиталовложения, не разрешит строить предприятие на выбранном участке. Поэтому вместо того, чтобы строить предприятие на менее подходящем участке в стране, числящейся первой в списке очередности, компания переносит строительство в другую страну.

Типичный пример того, как непредвиденные факторы могут влиять на решения компании по вопросам о капиталовложениях, являет опыт концерна «Стандард ойл (Нью-Джерси)», обычно известного под названием «Эс- со». Этот опыт связан с планировавшимся несколько лет назад расширением нефтеперегонных заводов в Западной Европе. Европейское отделение «Эссо», которое координирует операции компании в Западной Европе, решило не расширять нефтеперегонный завод в Гамбурге. Однако немецкий филиал «Эссо» обратил внимание на то, что в любом случае завод в Гамбурге будет нуждаться в серьезном капитальном ремонте в связи с необходимостью решить проблему, связанную с загрязнением окружающей среды. Поэтому одновременно с ремонтом завод в Гамбурге можно было бы расширить при сравнительно незначительных дополнительных затратах. Более того, если ничего не будет сделано для предотвращения загрязнения окружающей среды, то завод пришлось бы совсем закрыть. А это в свою очередь означало бы, что компания должна вложить капитал в строительство нового, конечного разгрузочного пункта и транспортных средств для того, чтобы иметь возможность доставлять нефтепродукты в этот район, потребности которого в данное время удовлетворяет нефтеперегонный завод. Учитывая все это, западноевропейское отделение «Эссо» решило расширить нефтеперегонный завод в Гамбурге, а не те заводы, которые оно хотело первоначально расширить.

Результаты изучения рынка сбыта и оценки климата для капиталовложений могут быть использованы компаниями не только для ориентировки при принятии решений. Их можно также использовать в качестве средства для натравливания правительств друг на друга.

Большинство председателей советов директоров компаний решительно отрицают, что они когда-либо занимаются подобными вещами. Они утверждают, что никогда не могут разговаривать с правительствами на равных, тйк как правительства, а не компании устанавливают правила, согласно которым должны действовать компании. Это верно, но если какое-либо правительство заинтересовано в том, чтобы заполучить крупные капиталовложения, достигающие нескольких сотен миллионов фунтов стерлингов, то правила игры могут быть изменены.

Как указал президент французской компании «Сен- Гобен» Арно де Воуг, многонациональная компания может с большой эффективностью использовать свой особый «национальный» характер при ведении дел с конкретной страной. «Идет небольшая игра,— говорит он,— которая заключается в том, что представители многонациональной компании разъезжают по всем западноевропейским странам с целью выяснения, какая из них предложит наиболее выгодные условия для какого-то конкретного внедрения в ее экономику. В результате эти страны втягиваются в соревнование друг с другом» 59.

Имеются признаки того, что соревнование между правительствами за привлечение капиталовложений со стороны международных компаний будет усиливаться в течение 70-х годов. Национальные правительства и местные власти в течение ряда лет рекламировали в газетах и в коммерческих журналах преимущества, которыми пользуются новые капиталовложения на территориях их стран. В настоящее время они идут несколько дальше и обращают внимание на налоговые льготы, которые они готовы предоставить, и сравнивают эти льготы с более ограничительными условиями, существующими в соседней стране. Ярким примером такого нового подхода является довольно милое и причудливое объявление Ирландского управления по экономическому развитию страны. В нем говорится о том, что компании могут избежать налогов, переехав из Англии в Ирландию. Было бы весьма разумным, если бы правительства при определении своей налоговой политики принимали во впи- мание вклад, который международные компании могут сделать в увеличение объема промышленных капиталовложений. Правительство небольшой страны, расположенной рядом с крупной страной, должно быть готово скорее других сделать это. Тем не менее использование правительствами в этом соревновании своих налоговых систем для предоставления льгот международным компаниям таит в себе серьезные опасности долгосрочного порядка.

Американский опыт подсказывает, что может произойти. По американским законам суммы процентов, выплачиваемых по облигационным займам, выпущенным штатами и муниципалитетами, освобождаются от федерального подоходного налога. Поэтому размер этих процентов значительно меньше размера процентов, получаемых по облигациям, выпущенным промышленными компаниями. В начале 50-х годов некоторые города стали привлекать новые капиталовложения с помощью выпуска своих облигаций. Затем вырученные за облигации деньги передавались взаймы компаниям, которые готовы были основаться в данном районе. Эти облигации получили название облигаций промышленного развития. К 1956 г. города в трех штатах пользовались этим приемом. Было выпущено облигаций промышленного развития на общую сумму примерно 2 млн. долл. Десять лет спустя уже города в 20 штатах выпускали облигации, общая сумма которых превысила 500 млн. долл. Города, первыми приступившие к выпуску облигаций, извлекли из этого мероприятия большую выгоду и, несомненно, привлекли новые капиталовложения, которые в другом случае они не получили бы. Но как только это мероприятие стало широко распространенным, оно утратило значительную часть того влияния, которое оказывало на решение компаний по вопросу о месторасположении их новых предприятий. Кроме того, указанные города, соревнуясь друг с другом, были вынуждены увеличить процентную ставку, а это означало частичную потерю преимуществ от тех новых капиталовложений, которые они продолжали получать. В конце концов министерство финансов США должно было вмешаться, чтобы ограничить использование взятых муниципалитетами взаймы капиталов для субсидирования промышленного развития.

Если бы соревнование подобного рода развилось и между странами, то не нашлось бы центрального органа, способного навести порядок. Единственно, кто получил бы при этом выгоду, были бы международные компании, так как они могут оценивать открытые для них возможности во всемирном масштабе. В то же время страны занялись бы самоубийством в погоне за быстро уменьшающейся краткосрочной национальной выгодой.

<< | >>
Источник: К.Тьюгендхэт. Международные монополии. 1974

Еще по теме 12. ПРАВИЛЬНЫМ ВЫБОР МЕСТА ДЛЯ НОВОГО ЗАВОДА:

  1. Значение «Клубной карты» для нового предприятия
  2. РАЦИОНАЛЬНЫЙ ВЫБОР ОПТИМАЛЕН ДЛЯ ВСЕХ
  3. Определение пространства для марки – выбор конкурентов
  4. Выбор машины для езды по бездорожью
  5. По-2М завода Nq 51
  6. 2.1.2. ВЫБОР ПЛОЩАДОК ДЛЯ РЕКЛАМЫ И ФОРМАТОВ АНАЛИЗ АУДИТОРИИ САЙТОВ
  7. Ответственность работодателя за отказ в предоставлении работнику отпуска для участия в выборах, референдуме
  8. Заводим машину
  9. По пути ошибок: стратегии, которые заводят в тупик
  10. Правильное питание