<<
>>

Равновесие на денежном рынке

Задача определения равновесного состояния денежного рынка разрешается без труда, если предполагается заданным уровень дохода. И действительно, на рис. 120 М(1 изображает кривую спроса на деньги, М8 — линию предложения, а г' — норму процента, при которой спрос на деньги равен предложению.

Если же, напротив, доход рассматривается как переменная величина, то задача значительно усложняется, поскольку мы имеем тогда уже не одну-единственную кривую М&, но целое семейство кривых, соответствующих различным возможным уровням дохода.

Интуиция подсказывает нам, что смещения вправо спроса на деньги соответствуют все более высоким уровням дохода.

Из рис. 120 с полной очевидностью вытекает, что при заданном количестве находящихся в обращении денег существует ряд парных значений нормы процента и дохода, обеспечивающих равновесие на денежном рынке.

Таким образом, мы можем построить для денежного рынка кривую равновесия как функцию нормы процента и уровня дохода (рис. 121), аналогичную кривой равновесия рынка товаров.

Рис. 120

Вертикальная ветвь кривой показывает, что за пределами определенного уровня нормы процента никто не станет хранить сбережения в денежной форме из спекулятивных соображений, тогда как горизонтальная ветвь служит свидетельством того факта, что норма процента не может спуститься ниже определенного значения.

Если предположить, что происходит увеличение количества находящихся в обращении денег, кривая равновесия денежного рынка смещается из ?Ь в //?/. Причина такого смещения будет ясна, если мы учтем, что увеличение количества денег влечет за собой смещение' вправо линии М8 (рис. 120), из чего следует, что равно- Весие на денежном рынке достигается при той же норме процента и повышении уровня дохода либо при том-же доходе и повышении уровня процента: оба эти явления как раз и иллюстрируются кривой на рис. 121.

Экономически интерпретировать кривую ЬЬ можно следующим образом: на каждом возможном уровне дохода спрос на деньги для осуществления сделок (или для резерва) поглощает определенную часть общего

У

Рис.

121

предложения денег, которое рассматривается как данное. Остающаяся часть денежной массы может быть использована для удовлетворения нужд спекулятивного характера. Норма процента меняется в пределах, необходимых для установления равновесия между спросом й предложением денег на спекулятивном рынке.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, спрос на деньги для спекулятивных целей оказывается ниже предложения, и тогда многие лица предпочитают приобретать ценные бумаги, вместо •Того чтобы сохранять денежные накопления. Но в этом случае цены на бумаги возрастают и, следовательно, норма процента падает.

Это ведет к уменьшению разрыва между спросом и предложением на денежном рынке, и этот процесс продолжается до тех пор, пока норма процента не достигает уровня равновесия.

Аналогичные рассуждения можно провести и для случая, когда норма процента вначале находится на уровне более низком, чем положение равновесия. В этом случае спекулятивный спрос на деньги превышает предложение: экономические агенты предпочитают продавать бумаги и держать свои сбережения в денежной форме. Но продажа ценных бумаг порождает падение цен на них и соответственно повышение процента. Спрос на деньги и разрыв между ним и предложением сокращается, и этот процесс продолжается до тех пор, пока норма процента не достигает уровня равновесия.

<< | >>
Источник: А. ПЕЗЕНТИ. ОЧЕРКИ ПОЛИТИЧЕСКОЙ ЭКОНОМИИ КАПИТАЛИЗМА. (в двух томах) ТОМ II. Пер. с итальянского. - М.: Прогресс. - 840 с.. 1976

Еще по теме Равновесие на денежном рынке:

  1. Общее равновесие на рынке товаров и на денежном рынке
  2. Равновесие на рынке товаров
  3. Функция инвестиций и равновесие на рынке товаров
  4. 1.5. Понятие, структура и закон денежного обращения. Показатели денежного оборота: денежная масса и денежная база
  5. Теория равновесия культур - коэффициент этнического равновесия
  6. 48. Понятие денежного оборота и денежного обращения
  7. 2.2. Понятие денежного обращения и денежного оборота
  8. Глава 1 Деньги, денежное обращение, денежная масса
  9. ГЛАВА 1. ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА
  10. § 13. Правоотношение уплаты процентов за пользование чужими денежными средствами как правоотношение ответственности за нарушение денежных обязательств (п. 2411-2415)
  11. Глава 2. Денежное обращение и денежный оборот
  12. 3. Предельное равновесие
  13. 1.3. Расчет таблицы денежного потока. Анализ денежного потока компании