<<
>>

1.9.2.2.2 Форвардные операции по схеме том — некст

На «коротких» деньгах на форвардном рынке Форекс одним из самых распространенных сроков исполнения контракта является «завтра» (или том — некст (t/n)). Удобство такой схемы работы по сравнению со спот рынком заключается не только в сокращении в два раза даты валютирования, но и в возможности различных комбинаций форвардных сделок и операций на спот рынке.

Если, например, первый контракт (вход в рынок: купил или продал) осуществляется с датой валютирования «завтра», а выход из рынка (второй контракт: соответственно продал или купил) происходит на споте, то такая операция входа — выхода называется «том — некст своп» (tomorrow — next swap).

Правила входа — выхода в том — некст рынок Форекса те же самые, что и для спот рынка (см. раздел 1.9.2.1): проводится полномасштабный технический анализ рынка и ищется оптимальный момент для входа (выхода) в него. При этом, конечно, можно работать только на форвардном рынке t/n без перехода на спот рынок. В таком случае практически нечего добавить к изложенному выше в разделе 1.9.2.1.

Но более перспективными, я повторяю, в плане дополнительного заработка, так и частичной нейтрализации риска при проведении операций на споте, являются временные переходы с рынка спот на рынок том — некст и наоборот. Поясню это на примере. Допустим, комплексный анализ рынка спот U SD/DEM показывает, что главный и промежуточный тренды являются бычьими. И Вы работаете в режиме «коротких» денег. Понятно, что в таком случае (с целью минимизации риска) Вы открываете только длинные позиции (по тренду). В этом случае необходимо осуществить переход с рынка спот на рынок том — некст. Это снизит риск потерь, а за счет сокращения даты валютирования даст дополнительную прибыль. Действительно, допустим на бычьем тренде на обоих рынках USD/DEM (спот и том — нексг) на длинных позициях вы заработали по 10 ООО DEM. И допустим на следующий день (дата валютирования на рынке том — некст) курс USD/ DEM составил 1.6700, а еще через день (дата валютирования на рынке спот) курс возрос до 1.6800 (мы договорились рассматривать бычий тренд).

Тогда в пересчете на доллары США с рынка том — некст на ваш бухгалтерский счет была бы начислена сумма 10 000 DEM/1.6700 = $ 5.988; с рынка же спот эта сумма составила бы 10 0O0DEM/1.6800 = $ 5.952, т.е. меньше на 36 долларов США.

Если же комплексный анализ рынка USD/DEM показал бы медвежьи настроения его участников, то в случае работы с «короткими» деньгами лучше перейти с рынка том — некст на внутридневной рынок спот и работать на нем на коротких позициях. В самом деле, если Вы открываете и закрываете контракт в течение одного рабочего дня, то, во — первых, Вы не теряете на разнице процентных ставок (ставка Libor USD больше аналогичной ставки DEM — см. выше), а во — вторых, за счет более длительной даты валютирования получаете дополнительную прибыль. В цифрах это может выглядеть так: допустим на коротких позициях Вы заработали на обоих рынках по 10 000 DEM, причем на следующий день курс USD/DEM равнялся 1.68, а еще через день — 1.67. В этом случае с рынка том — некст на Ваш счет поступила сумма 10 000DEM/1.68 = $ 5.952, а с рынка спот — 10 OOODEM/1.67 = $ 5.988, т.е. в последнем случае на 36 долларов больше.

Другой способ эффективного использования комбинаций рынков спот и том — некст заключается в «свопировании» (swap out) открытой позиции на рынке спот, если Вы хотите сохранить состояние позиции (сумму и направление входа в рынок) на определенный срок в будущем.

Например, 16.11.98г. трейдер открывает короткую позицию USD/ DEM на 1 млн.$ по курсу 1.6690 на споте, надеясь на дальнейшее падение курса доллара к марке. Однако, весь день рынок USD/DEM находился во флэте и выход с него повлек бы за собой убыток в 20 пипсов. Трейдер уверен, что он сделал правильный анализ рынка USD/DEM и падение доллара все — таки состоится, тогда он может выполнить операцию своп t/n, перейдя тем самым на рынок том — некст. Смысл операции своп состоит в том, что трейдер закрывает позицию на дату валютирования спот (т.е. в нашем примере — 18.11.98г.), возможно и по невыгодному курсу, он тем не менее переносит короткую позицию на сумму 1 млн.$ на дату спот следующего дня — 19.11.98г.

На следующий день курс USD/DEM опустился до 1.6620 и трейдер благополучно закрыл свою позицию.

С помощью такого механизма (свопирования) трейдер может оставаться в рынке том — некст (да и не только t/n, но и на большие временные сроки) с помощью однодневных свопов, каждый раз (если есть резон) продлевая свою открытую позицию.

<< | >>
Источник: В. Н. Якимкин. Рынок Форекс — Ваш путь к успеху. — М.: Светоч Л. — 256 с. 1999

Еще по теме 1.9.2.2.2 Форвардные операции по схеме том — некст:

  1. 1.9.2.2 Форвардные операции
  2. 1.9.2.2.1 Долгосрочные форвардные операции
  3. 10.4.3. Форвардные и фьючерсные контракты
  4. 2.8 Религии в схеме культур: Э. Трёльч
  5. КНИГА ВОСЬМАЯ XVIII. О том, что и тираны суть слуги божьи; и о том, кто таков тиран; и о нравах Гая Калигулы, и Нерона, племянника его, и о смерти обоих.
  6. КНИГА ПЯТАЯ I. О том, что есть государство, согласно Плутарху, и о том, что является в нем душой, и что членами.
  7. 72. О ТОМ, КАК ФРАНЦУЗСКИЙ КОРОЛЬ А ГЕСТОВ АЛ ВСЕХ ИТАЛЬЯНЦЕВ, НАХОДИВШИХСЯ В ЕГО СТРАНЕ, И СТАЛ ЧЕКАНИТЬ ПЛОХУЮ МОНЕТУ; И О ТОМ, КАК АРМИЯ АНГЛИЙСКОГО КОРОЛЯ ВСТУПИЛА ВО ФЛАНДРИЮ
  8. ГЛАВА 7 Учет операций на специальных счетах в банках и прочих операций
  9. Всеволод Игоревич Авдиев. Военная история древнего Египта / Том I Возникновение и развитие завоевательной политики до эпохи крупных войн XVI-XV вв. до х.э.Том II Период крупных войн в Передней Азии и Нубии в XVI-XV вв. до н.э., 1948
  10. Миграции по схеме «один раз туда — один раз обратно»
  11. 2.2. Активы коммерческих банков. Кредитные операции коммерческих банков. Операции межбанковского кредитования
  12. 8. О ТОМ ЖЕ