1.9.2.2 Форвардные операции
Форвардными операциями на рынке Форекс называют покупку или продажу валюты по заранее оговеренному курсу, причем дата валютирования (дата выполнения сделки) отложена на согласованный срок в будущем (откуда и название — форвардные) /9, 10, 72/.
Самыми распространенными сроками выполнения контракта являются 12 месяцев, 6 месяцев, 3 месяца, 1 месяц и «завтра» (tomorrow или сокращенно том — некст(1/п)).Различают два вида таких операций: контракты на свопе (swap) — это операции типа купил, а затем продал то же количество валюты, но с разными датами валютирования;
Единичные контракты типа аутрайт (outright) на срок, отличный от спота.
Понятно, что так как ставки Libor базовой валюты и валюты котировки не одинаковы, то и их котировки на споте и на форварде различны (если только на секунду допустить, что эти котировки совпадают, то сразу же бы началась покупка на форварде (с датой валютирования больше двух дней) валюты с большей ставкой Libor и соответственно продажа валюты с меньшей ставкой Libor). Формула расчета форвардного курса, исходя из курса спот, довольно проста: у=х+/-в, где у — форвардный курс, х — курс спот; в — форвардные пункты, причем значения последних (форвардных пунктов) постоянно публикуются ведущими агенствами мира, хотя их довольно просто расчитать и самому (очень хорошо этот материал изложен в книге Пискулова Д. Ю./72Д Например, ставка Libor на октябрь 98 г. для USD находится вблизи 6%, а для DEM она приближается к 3.5%. То есть ставка Libor USD больше ставки Libor DEM. Тогда при котировке USD/DEM на условиях форварда с датой валютирования больше двух дней доллар будет котироваться с дисконтом, а марка с премией (относительно котировок спот рынка Форекс). Следует заметить, что если бы речь шла о форвардной сделке t/n, то в этом случае доллар будет котироваться с премией, а DEM с дисконтом (по отношению к спот — котировке, так как в этом случае дата валютирования на форварде ближе (завтра), чем на споте (где, как Вы знаете, дата валютирования — второй день с момента заключения сделки).
Итак, разобравшись с форвардными котировками курсов валют, можно перейти к исследованию перспектив развития форвардного рынка интересуемой нас валюты.
В этом случае, также как и на спот —рынке Форекс, изучаются месячные, недельные, дневные и внутридневные графики зависимости курса выбранной валюты от времени. Проводят трендовый анализ рынка: определяют направления основной и промежуточной тенденции; находят уровни поддержки и сопротивления; выделяют области ценовых каналов и главных линий тренда; строят основные фигуры перелома или продолжения тенденции; изучают скользящие средние; находят области расположения осцилляторов (перепроданности, прекупленности), исследуют их на предмет схождения — расхождения. Применяют весь арсенал циклического анализа и прочее.
Определившись с перспективами развития форвардного рынка Форекс, можно икать удобные моменты входа в рынок (об этом подробно было изложено выше в разделе 1.9.2.1). Здесь необходимо ясно понимать, что страте! ия работы на форвардном рынке с датой валютирования существенно больше двух дней — одна, а для работы по схеме t/n — совершенно другая.
Еще по теме 1.9.2.2 Форвардные операции:
- 1.9.2.2.1 Долгосрочные форвардные операции
- 1.9.2.2.2 Форвардные операции по схеме том — некст
- 10.4.3. Форвардные и фьючерсные контракты
- ГЛАВА 7 Учет операций на специальных счетах в банках и прочих операций
- 2.2. Активы коммерческих банков. Кредитные операции коммерческих банков. Операции межбанковского кредитования
- 15.3. Валютные операции
- 2. Срочные валютные операции
- 1.9.2.3 Фьючерсные операции
- 10.4.13. Коррелированная операция хеджирования
- 19.2. КЛАССИФИКАЦИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
- 1.2. Активные операции
- 9.1. АКТИВНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКА
- § 2. Банковские операции