<<
>>

2.1. Механизм формирования собственного капитала

Собственный капитал для коммерческого банка, как и для любой другой коммерческой фирмы, является ядром деятельности. Уставный капитал является основополагающим фактором деятельности любого коммерческого предприятия, так как позволяет сформировать внеоборотные активы, то есть приобрести здания и сооружения; закупить необходимое для начала деятельности оборудование и материалы, нанять персонал.

Постепенно "обрастая" фондами, собственный капитал становится достаточным и для привлечения дополнительных средств и расширения деятельности. Предприятие сможет наращивать мощности и размер привлекаемых средств в той же мере, как растет величина собственного капитала.

Для банковского дела проблемы формирования собственного капитала стоят особенно остро. Дело в том, что банковская отрасль является, пожалуй, одной из самых регулируемых отраслей экономики. Главный надзорный орган за деятельностью коммерческих банков - Банк России, предъявляет весьма высокие требования как к первоначальной величине уставного капитала для вновь создаваемых банков, так и к величине собственного капитала (включая уставный) уже давно работающих банков - это нельзя назвать случайностью. Деятельность любого коммерческого банка - привлечение средств и их размещение в различные финансовые инструменты (кредиты, ценные бумаги и прочее). Собственный капитал служит фундаментом данной деятельности помимо того и позволяет определить ее масштабы. Кроме того, от того насколько прочным будет этот "фундамент" зависит успешная деятельность коммерческого банка на рынке.

Иначе говоря, деятельность коммерческого банка во многом определяется величиной и структурой его собственного капитала. Данная аксиома банковской деятельности вполне справедлива, как и справедливы весьма высокие требования к самому капиталу банка. Справедливость ее исходит из того, что коммерческие банки ведут весьма рискованную деятельность, но риск этот в значи тельной степени является не риском собственника бизнеса (акционеров банка), а кредиторов банка.

Для грамотного наращивания собственного капитала банка, а мы показали в первой главе, что наращивание капитала банка приводит к расширению возможностей зарабатывания прибыли, необходимо четко представлять источники капиталообразования и трудности их использования.

Процесс капиталообразования представляет собой совокупность процедур удовлетворения потребностей банка в собственном капитале. С точки зрения функций, которые выполняет собственный капитал, процесс капиталообразования должен быть направлен на обеспечение притока первоначального капитала и формирование доверия к банку как надежному заемщику и кредитору в одном лице, способному удовлетворить любые потребности в финансировании. Данный процесс как в части создания собственного капитала банка, так и в части его наращивания, может происходить за счет внешних и внутренних источников финансирования.

В период создания коммерческого банка капитал формируется исключительно за счет внешних источников. Формирование собственного капитала банка, то есть процесс капиталообразования начинается с формирования уставного капитала.

В соответствии с действующим законодательством уставный капитал банка может формироваться несколькими способами, в зависимости от которых определяется организационно - правовая форма банка. В настоящее время банк может создаваться в одной из следующих форм: -

общество с ограниченной ответственностью, когда уставный капитал банка формируется за счет взносов (долей) учредителей; -

открытого акционерного общества, когда уставный капитал формируется путем продажи акций банка неограниченному числу лиц, число которых превосходит 50; -

закрытого акционерного общества, когда уставный капитал формируется путем продажи акций банка заранее известному кругу лиц, число которых не превосходит 50.

В зарубежной практике не существует подобного разнообразия форм функционирования банка и все банки создаются в форме акционерного общества, что связано, прежде всего, с историческими традициями развития банковских систем мира.

Становление банковских систем стран Западной Европы и Америки происходило на протяжении десятилетий, когда методом естественного отбора выбиралась наиболее приемлемая форма существования банка, соответствующая уровню развития общественного производства и финансовых рынков, заинтересованных в постоянном отслеживании положения банка посредством биржевой котировки его акций. В России изначально был заложен принцип разнообразия форм собственности, рассчитанный на быстрый подъем и развитие банковской системы. Постепенно политика государства, направленная на вступление России в единое экономическое пространство, через систему жестких надзорных и регулирующих мер привела к тому, что большая часть коммерческих банков в настоящее время - акционерные общества.

Указание ЦБ РФ от 24 июня 1999г. № 586-У "О минимальном размере уставного капитала для вновь создаваемых кредитных организаций и минимальном размере собственных средств (капитала) для банков, ходатайствующих о получении генеральной лицензии на осуществление банковских операций" (в редакции от 16 ноября 2001г.) предписывает, что минимальный капитал вновь создаваемого банка должен быть 5 млн. евро в пересчете на рубли. Требуемая столь значительная сумма первоначального капитала отражает специфику деятельности банка как специфического предприятия. Банк, как специфический хозяйствующий субъект, создается таким количеством учредителей, финансовых возможностей которых будет достаточно для соответствия уставного капитала минимальным требованиям.

Необходимо отметить, что владельцы банка, формирующие его уставный капитал и одинаково получающие право на часть будущего капитала банка, в зависимости от меры участия в деятельности банка, в том числе и в покрытии убытков, и способа получения дохода делятся на две группы: -

учредители, определяющие политику банка, несущие консолидированную ответственность за результаты его деятельности и получающие доходы, напрямую связанные с ними. Первая категория совладельцев финансирует деятельность банка путем покупки его обыкновенных акций, если банк создается в форме АО, или путем приобретения доли в уставном капитале, если банк создается в форме ООО; -

учредители, не имеющие права голоса при решении вопросов, связанных с деятельностью банка, не способные влиять на его политику, но в качестве компенсации определенного ограничения своих прав, получающие фиксированный доход, порядок выплаты которого не зависит от результатов деятельности банка.

Вторая категория совладельцев финансирует деятельность банка путем приобретения привилегированных акций банка, созданного в форме АО.

В процессе привлечения учредителей банк встает перед дилеммой: с одной стороны, банк не заинтересован в ограничении числа учредителей; с другой стороны, чем шире круг учредителей, способных влиять на политику банка, тем труднее банку оптимизировать их интересы в способе получения дохода и удовлетворять их специфические потребности в финансировании (поскольку риск, связанный с удовлетворением потребностей участников в привилегированных услугах собственного банка законодательно регулируется). Поэтому банк заинтересован в концентрации капитала в руках ограниченного круга лиц.

Тем не менее, практика показала, что капитализация за счет наращивания уставного капитала является приоритетным направлением роста для большинства коммерческих банков.

Достоинства уставного капитала состоят в том, что он привлекается на безвозвратной основе и ему присуще постоянство, а дивидендные выплаты собственникам банка не фиксированы. Недостатки его связаны с высокими по сравнению с заемным капиталом издержками на привлечение средств, а также с потенциальной угрозой утраты контроля над деятельностью банка. Увеличение собственного капитала за счет привлечения новых собственников ведет к увеличению числа лиц, претендующих на право участия в деятельности банка пропорционально своей доле в уставном капитале, чьи интересы трудно оптимизировать.

Кроме того, процедура формирования уставного капитала банка специфична: банк не может принимать в оплату капитала ценные бумаги, нематериальные активы, а доля материальных активов ограничивается. Участниками банка не могут быть органы государственного управления, предприятия, финансирующие вклад в уставный капитал банка за счет заемных средств, а также предприятия и физические лица, не подтвердившие свою финансовую устойчивость и источники происхождения средств, вносимых в уставный капитал банка.

Рассмотрим порядок формирования уставного капитала кредитной организации.

Уставный капитал кредитной организации, создаваемой в виде акционерного общества, составляется из номинальной стоимости ее акций, приобретенных учредителями. Уставный капитал банка, создаваемого в виде общества с ограниченной или дополнительной ответственностью, составляется из номинальной стоимости долей ее участников. Вклады в уставный капитал могут иметь вид: -

денежных средств; -

материальных активов (т.е. здания или помещения, в котором располагается кредитная организация, за исключением незавершенного строительства), права собственности на которые должны быть документально подтверждены.

Предельный размер неденежной части уставного капитала банка не должен превышать 20%. Денежная оценка имущества, вносимого в оплату части уставного капитала при ее создании, производится по соглашению между ее учредителями и утверждается общим собранием учредителей.

Указанием ЦБР от 8 июня 1999 г. № 571-У "О порядке оплаты долей (акций) кредитных организаций облигациями федерального займа с постоянным купонным доходом и денежными средствами" внесено уточнение: для взносов в уставный капитал создаваемых и действующих кредитных организаций могут быть использованы облигации федерального займа (ОФЗ). Предельный размер части уставного капитала банка, оплаченного ОФЗ, может составлять не более 25% от его общего размера (с учетом ранее сделанных взносов в виде ОФЗ). Цена облигаций в таком случае определяется решением учредителей. Банк Рос сии рекомендует определять цену ОФЗ с таким расчетом, чтобы она была кратной номиналу акции (его части) или номинальной стоимости доли (ее части).

Для формирования уставного капитала кредитной организации не могут быть использованы: -

средства федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов; -

свободные денежные средства и иные объекты собственности, находящиеся в ведении федеральных органов (за исключением случаев, предусмотренных законами); -

привлеченные денежные средства.

Использование средств бюджетов субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления (свободных денежных средств и иных объектов собственности) для взносов в уставный капитал банка допускается на основе решений их исполнительных органов власти.

Средства местного бюджета и земельные участки, находящиеся в муниципальной собственности, на указанные цели использоваться не могут.

Приобретение более 5% долей (акций) банка в результате одной или нескольких сделок одним учредителем либо группой учредителей, связанных между собой соглашением, либо учредителями, являющимися дочерними или зависимыми по отношению друг к другу, требует уведомления об этом Банка России. Приобретение указанными лицами более 20% долей (акций) банка требует предварительного согласия Банка России.

Учредители (участники) банка, резиденты и нерезиденты, вправе производить взносы в уставный капитал создаваемых и действующих банков полностью или частично в иностранной валюте — в наличной и безналичной форме (юридические лица вносят валютные средства только в безналичной форме). Такой порядок установлен Указанием ЦБР от 19 марта 1999 г. № 513-У "О порядке оплаты уставного капитала кредитных организаций иностранной валютой и отражения соответствующих операций по счетам бухгалтерского учета". При этом для резидентов не требуется получения разрешения Банка России на осуществление валютных операций, связанных с движением капитала.

Оплата нерезидентами долей (акций) банка в иностранной валюте осуществляется после получения разрешения Банка России в соответствии с Положением ЦБР от 23 апреля 1997 г. № 437 "Об особенностях регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями и о порядке получения предварительного разрешения Банка России на увеличение уставного капитала зарегистрированной кредитной организации за счет средств нерезидентов".

Учредители (участники) могут оплачивать в иностранной валюте акции (доли) банков, как имеющих, так и не имеющих лицензию на осуществление банковских операций в иностранной валюте, При оплате акций банки, не имеющие названной лицензии, могут использовать поступающую в качестве взносов в уставный капитал валюту только на хозяйственные цели для осуществления внешнеэкономической деятельности без получения специального разрешения Банка России при оплате акций (долей) банков средствами в иностранной валюте могут использоваться единая европейская валюта евро и национальные валюты следующих стран: Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Люксембург, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, США, Финляндия, Франция, Швеция, Швейцария, Япония.

Номинальная стоимость акций (долей) банка, оплаченных иностранной валютой, должна быть выражена в учредительных документах только в рублях.

Согласно Инструкции Банка России от 22 июля 2002 г. № 102-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации", учредители должны оплатить 100% уставного капитала в течение одного месяца после получения уведомления о государственной регистрации банка — это обязательное условие для получения лицензии.

В том случае, если банк принял решение об увеличении собственного капитала путем капитализации уставного капитала, то данное увеличение может проходить по одному из выбранных вариантов: через увеличение номинальной стоимости объявленных акций; путем размещения дополнительных акций или путем капитализации иных собственных средств.

При этом следует учесть, что дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом банка - эмитента. Решение об увеличении уставного капитала за счет дополнительного выпуска акций принимается большинством голосов владельцев голосующих акций, принимавших участие в общем собрании учредителей, а решение о внесении изменений в устав относительно объявленных акций - большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимавших участие в общем собрании акционеров. Право принятия решения об увеличении уставного капитала в пределах количества объявленных акций может быть предоставлено уставом или общим собранием акционеров совету директоров (наблюдательному совету) акционерного банка. В этом решение об увеличении уставного капитала в пределах объявленного количества акций должно быть принято единогласно, как того требует действующее законодательство.

Процедура выпуска акций жестко регламентирована законодательством. Выпуск акционерным банком акций может сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии или происходить без него. Регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, если выполняется хотя бы одно из следующих условий: -

ценные бумаги размещаются среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500; -

общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда.

В случае если регистрация эмиссии ценных бумаг кредитной организации сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, процедура выпуска включает следующие этапы: 1)

принятие эмитентом решения о выпуске; 2)

подготовка проспекта эмиссии; 3)

регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии; 4)

раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии; 5)

изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска); 6)

размещение ценных бумаг; 7)

регистрация отчета об итогах выпуска; 8)

раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Принятое решение о выпуске акций должно содержать: вид выпускаемых

акций, форму ценных бумаг (именная документарная, именная бездокументарная), способ хранения документарных акций, права владельца, закрепленные акцией, порядок их удостоверения, уступки и осуществления, количество акций в данном выпуске, общее количество выпущенных акций с данным государственным регистрационным номером и их номинальную стоимость, порядок размещения акций, дату начала и окончания размещения, способ размещения, ограничения в отношении покупателей, цену размещения или способ ее определения, порядок и срок оплаты акций, сроки и условия конвертации конвертируемых акций. В решении должны быть также зафиксированы обязательства эмитента обеспечить права владельца акций при соблюдении им установленного законодательством Российской Федерации порядка осуществления этих прав.

Если выпуск акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то проспект эмиссии должен содержать данные о банке - эмитенте, данные о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Он должен быть заверен аудиторской фирмой в следующих, определенных нормативными актами случаях: при выпуске акций, связанном с увеличением уставного капитала, с преобразованием банка из ООО в АО, а также при выпуске акций, осуществляемом при создании банка путем слияния, разделения, выделения. На титульном листе проспекта эмиссии рядом с печатью аудиторской фирмы должна помещаться надпись: "Финансовая информация, содержащаяся в проспекте эмиссии, соответствует данным бухгалтерского учета. Бухгалтерский учет ведется в соответствии с действующими правилами".

Особое внимание при составлении проспекта эмиссии следует обратить на данные, содержащиеся в разделе В, к таким данным относятся: -

вид выпускаемых ценных бумаг; -

категория акций (обыкновенные, привилегированные); -

форма выпускаемых акций (документарные, бездокументарные); -

порядок удостоверения уступки и осуществления прав, закрепленных акцией; -

порядок хранения акций; -

номинальная стоимость одной акции и общий объем выпуска акций (номинальная стоимость и количество); -

права владельцев акций, определенные в уставе для данной категории акций; -

дата начала и дата окончания размещения акций; -

способ размещения (открытая или закрытая подписка) и ограничения в отношении покупателей акций; -

цена размещения; -

соотношение между номиналом акций в валюте Российской Федерации и ценой размещения в иностранной валюте.

В случае если дополнительный выпуск акций банка сопровождается регистрацией только увеличения его уставного капитала, то регистрационные документы дополнительного выпуска акций подаются в регистрирующий орган в течение двух месяцев с момента принятия решения о выпуске.

Согласно Инструкции Банка России от 22 июля 2002 № 102-И кредитная организация, созданная в форме открытого акционерного общества, вправе проводить размещение акций путем подписки; распределения акций среди акционеров кредитной организации-эмитента при увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций, оплачиваемых за счет имущества кредитной организации; конвертации в них других ценных бумаг, выпущенных кредитной организацией. Способ размещения акций в этом случае определяется уставом кредитной организации, а при отсутствии указаний в уставе - решением общего собрания акционеров. Если способ размещения акций не определен ни уставом, ни решением общего собрания акционеров, размещение может проводиться только путем открытой подписки. Банк, созданный в форме закры того акционерного общества, ни в каких случаях не вправе проводить размещение акций посредством открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Не менее чем за тридцать дней до даты начала размещения банком голосующих акций при их оплате деньгами акционеры - владельцы голосующих акций общества должны быть уведомлены о возможности осуществления ими преимущественного права, если они такое право имеют. Уведомление осуществляется либо путем направления письменного извещения каждому акционеру, либо путем передачи сообщений через средства массовой информации.

Оплата акций коммерческого банка при их продаже первым владельцам осуществляется по рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости. Оплата акций банка при его учреждении производится учредителями по их номинальной стоимости.

Размещение акций по цене ниже рыночной стоимости может происходить только в следующих случаях: ?

размещение дополнительных обыкновенных акций акционерам - владельцам обыкновенных акций общества в случае осуществления ими преимущественного права приобретения таких акций по цене, которая не может быть ниже 90% их рыночной стоимости; ?

размещение дополнительных акций при участии посредника по цене, которая не может быть ниже их рыночной стоимости более чем на размер вознаграждения посредника, установленный в процентном отношении к цене размещения таких акций.

При размещении акций под их рыночной ценой понимается цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости акций и не обязанный их продавать, согласен был бы продать их, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости акций и не обязанный их приобрести, согласен был бы их приобрести. Рыночная стоимость акций может определяться решением совета директоров (наблюдательного совета). Если цена покупки или цены спроса и предложения акций регулярно публикуются в печати, для определения рыночной цены акций должна быть принята во внимание цена покупки или цены спроса и предложения. Рыночная стоимость обыкновенных акций банка может быть определена исходя из капитала (собственных средств) коммерческого банка, цены, которую согласен уплатить за все обыкновенные акции общества покупатель, имеющий полную информацию о совокупной стоимости всех обыкновенных акций банка, и других факторов, которые сочтут важными лица, определяющие рыночную стоимость акций.

Размещаемые акционерным обществом дополнительные акции должны быть оплачены при их приобретении в размере не менее 25% их номинальной стоимости. Рассрочка при оплате размещенных дополнительных акций может допускаться лишь в случае оплаты их рублевыми денежными средствами.

Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее размещенных кредитной организацией акций. Решение об очередном выпуске акций может быть принято только после регистрации изменений, вносимых в устав кредитной организации по итогам предыдущей эмиссии относительно нового размера уставного капитала и количества размещенных и объявленных акций.

Запрещается размещение акций нового выпуска ранее, чем через две недели после обеспечения всем потенциальным покупателям возможности доступа к информации о выпуске. При этом следует учитывать, что информация о цене размещения ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения ценных бумаг.

Уставный капитал коммерческого банка созданного в форме общества с ограниченной ответственностью, в соответствии с Федеральным законом от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", должен быть полностью оплачен ее участниками в течение одного года с момента регистрации, на момент которой капитал должен быть оплачен не менее чем на 50%. Дополнительные вклады в уставный капитал общества, при принятии решения о его увеличении, могут быть внесены в течение двух месяцев с момента принятия решения.

В балансе банка могут иметь место операции по отчуждению участником общества с ограниченной ответственностью долей третьим лицам. Такие операции допускаются, если иное не предусмотрено уставом общества.

При увеличении уставного капитала путем капитализации прочих собственных средств необходимо принимать во внимание то, что решение о капитализации собственных средств коммерческого банка, а также начисленных, но не выплаченных дивидендов должно быть принято на общем собрании акционеров с установлением порядка распределения акций среди акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций банка. В этом случае размещение акций среди акционеров банка производится на основании решения общего собрания акционеров. Заключения каких - либо договоров не требуется. На капитализацию могут быть направлены средства, определенные нормативными актами Банка России (Инструкция Банка России от 22 июля 2002 г. № 102-И).

В случае оплаты акций за счет капитализации собственных средств банка- эмитента капитализируемая часть собственных средств банка, за исключением дивидендов, не выплаченных акционерам банка, направляемая на увеличение уставного капитала, не зачисляется на накопительный счет. Перечисление этих средств с основных балансовых счетов по учету собственных средств на счета по учету уставного капитала должно производиться только после регистрации отчета об итогах выпуска акций в регистрирующем органе.

Решение о капитализации начисленных, но не выплаченных акционерам дивидендов было принято на общем собрании акционеров. На проведение данной операции должно быть получено письменное согласие каждого акционера. В случае если такое согласие не получено, банк обязан выплатить акционеру причитающиеся ему дивиденды в денежной форме. Капитализируемые дивиденды, в отличие от других капитализируемых собственных средств банка, должны зачисляться непосредственно на специальный накопительный счет.

Вступивший в силу 1 марта 1998 г. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" определил условия, выполнение которых необходимо для проведения капитализации. Во - первых, решение об увеличении уставного капитала за счет имущества общества должно быть принято общим собранием участников большинством не менее двух третей голосов участников общества, если необходимость большего числа голосов для принятия такого решения не предусмотрена уставом общества. Во - вторых, такое решение может быть принято только на основании данных бухгалтерской отчетности общества за год, предшествующий году принятия решения. В - третьих, сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет его имущества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой его уставного капитала и резервного фонда. В - четвертых, при увеличении уставного капитала за счет собственных средств общества должна увеличиваться номинальная стоимость долей всех участников общества. На акционерные банки данные условия пока не распространяются. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" не предусматривает возможности увеличения уставного капитала за счет собственных средств общества. При проведении капитализации акционерные банки руководствуются исключительно положениями Инструкции Банка России от 22 июля 2002 г. № 102-И. Однако имеется ряд проблем, связанных с формированием и наращиванием уставного капитала. Рассмотрим их подробнее.

Привлечение дополнительных взносов. Дополнительные взносы в уставный капитал возможны при добровольном внесении таких взносов уже существующими акционерами банка, для привлечения которых необходимо создать определенные условия. Привлекательность таких взносов зависит в первую очередь от дивидендной политики банка. Предлагая увеличить учредительную долю, руководство банка должно предоставить либо высокий фиксированный доход за счет привилегированных акций, но сумма капитала приобретенного таким образом будет отнесена к основному капиталу лишь тогда, когда такие акции носят привилегированный характер, но не гарантируют фиксированного дивиденда. Привлекать же средства путем выпуска дополнительных обыкновенных акций нежелательно по причине опасения потери контроля над банком. Следовательно, привлечь акционеров (пайщиков) задача не из простых. Иногда банки решают такую задачу путем выпуска субординированных конвертируемых обязательств, достигая двух целей - увеличения собственного капитала и привлечения акционеров (пайщиков).

Затратность. Выпуск акций и долговых обязательств является процессом затратоемким и с позиций экономических и с позиций правовых. При выпуске акций коммерческий банк терпит издержки по организации эмиссии акций и уплате налога на операции с ценными бумагами - 0,8 % от выпуска. Кроме того, играют роль и издержки размещения. Дело в том, что если существующие акционеры не выкупят объявленного выпуска акций, то оставшиеся не выкупленными акции будут уменьшать контроль над банком и размер прибыли на капитал, так как учитываются они банком как выкупленные у акционеров, дивиденды на них не начисляются, а совокупная масса не может превышать 10% уставного фонда. Единственным плюсом в эмиссии является получения эмиссионного дохода, образуемого за счет разницы между номиналом акций и их продажной ценой. Однако необходимо учесть тот факт, что эмиссионный доход не увеличивает суммы уставного капитала, а ценовая политика должна быть единой как для существующих, так и для потенциальных акционеров. Но платить больше номинала акционер решится тогда, когда сможет с уверенностью ожидать большего дохода в будущем.

С точки зрения затрат банка по привлечению внешнего капитала, эмиссия акций (или продажа долей), как уже было отмечено, является наиболее дорогим источником из-за высоких издержек размещения выпущенных акций и большого риска, связанного с доходами акционеров по сравнению с доходами держателей долговых обязательств. Выпущенные акции снижают, кроме того, долю заемных средств, которые может использовать банк. Компенсирующее этот последний факт преимущество состоит в том, что большее количество акций увеличивает возможности банка по привлечению заемных средств в будущем.

Продажа привилегированных акций, как и продажа обыкновенных акций, является одним из самых дорогих источников банковского капитала. Так как привилегированные акционеры имеют первичное право на прибыль банка по отношению к держателям обыкновенных акций, дивидендные выплаты последним могут снизиться после выпуска привилегированных акций. Однако выпуск привилегированных ценных бумаг может являться разумной альтернативой как заемному, так и акционерному капиталу, так как они увеличивают возможности банка по привлечению заемных средств в будущем.

Размер неденежной части уставного капитала. Предельный размер неденежной части уставного капитала для вновь создаваемой кредитной органи зации не должен превышать 20% в момент создания банка с доведением ее до 10% при последующих увеличениях уставного капитала. Для действующих банков такое требование не установлено, в связи с недостатками в нормативных документах прирост уставного капитала оплачивается именно денежными средствами или банковскими зданиями.24

Контроль собственников. От тех, кто намерен приобрести более 5% уставного капитала требуется подтверждение органов госналогслужбы об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней, а в случае если приобретения одним участником (группой связанных участников) более 20 % капитала, необходимо предоставить в Банк России расчет показателя чистых активов и коэффициента текущей ликвидности. Физические лица, приобретающие более 20% уставного капитала должны представить документы для проверки их финансового положения. Кроме того, приобретающие более 20% капитала должны пройти процедуру предварительного согласования в органах антимонопольного комитета и Банка России. Поэтому банки стараются не допускать приобретения столь крупных пакетов акций, в чем мало заинтересованы сами акционеры. От всех участников - юридических лиц требуются балансы и отчеты о прибылях и убытках за последний год деятельности, балансы на последнюю отчетную дату, предшествующую дате перечисления средств в уставный капитал с отметками ГНС РФ и балансы на дату внесения, подтверждающие наличие и достаточность для этого средств акционера. Кроме того, требуется аудиторское заключение о достоверности финансовой отчетности.25

Оплата взносов. Оплатить взнос в уставный капитал можно за счет не только собственных, но и привлеченных средств, в том числе кредитов данного или иного банка. Ничто не мешает банкам прокредитовать своих акционеров (пайщиков) заранее или использовать парную схему договорясь с дружественным банком о кредитовании своих собственников или по иным схемам. Оплата взноса может осуществляться третьими лицами: головное предприятие перечисляет средства за дочернее и т.п. Иногда взносы могут быть осуществлены со счетов по учету бюджетных средств. Оплата взноса частично может быть осуществлена облигациями федерального займа, но не более 25 % уставного капитала.

Процедурные трудности увеличения уставного капитала способствуют изменению стратегии внешнего капиталообразования, делая приоритетным увеличение собственного капитала за счет привлечения средств вкладчиков, финансирующих собственные потребности банка на принципиально иных условиях: не приобретая права собственности размещая денежные средства на долгосрочной (иногда бессрочной) основе в обмен на постоянство дохода. Подобные источники финансирования деятельности банка, формирующиеся на основе гибридных инструментов типа заемного капитала (бессрочных привилегированных акций с выплатой накапливаемых фиксированных дивидендов, долгосрочных привилегированных акций, бессрочных долговых обязательств, конвертируемых облигаций, субординированных займов), также соответствуют сути собственного капитала, особенно в части удовлетворения по ним требований кредиторов - в последнюю очередь, перед акционерами.

Выпуская субординированные обязательства, банк получает возможность увеличения капитальной базы, которое сопровождается увеличения доли долгосрочного заемного капитала, и не приводит к увеличению числа собственников. Кроме того, отдельные инструменты долгосрочного заимствования предоставляют банку дополнительные возможности формирования уставного капитала в обход установленных ограничений, особенно в части структуры средств, поступающих в оплату акций. Это, прежде всего, относится к конвертируемым облигациям. Сталкиваясь с проблемами отсутствия у потенциальных инвесторов денежных средств, необходимых для оплаты доли в уставном капитале, банк выпускает облигации с условием их конвертации в момент погашения в акции.

Хотя конвертация облигаций в акции допускается банковским законодательством, однако, в практике используется крайне редко. Сравнительная характеристика процедур увеличения уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций и конвертируемых ценных бумаг показывает, что основная причина этого состоит в высоком уровне затрат, связанные с необходимостью уплаты налога на операции с ценными бумагами два раза: один - в момент выпуска облигаций, другой в момент выпуска акций.

Основу субординированных займов должны составить банковские облигации. Однако на настоящий момент банки не охотно используют данный инструмент финансирования своей деятельности. Во - первых, осложнен механизм эмиссии таких ценных бумаг. Во - вторых, неразвитость отечественного фондового рынка делает эмиссию облигаций обреченной на провал, так как отсутствие вторичного рынка ценных бумаг порождает отсутствие интереса к биржевым играм, что во многом связано с подорванным доверием к банковским структурам и различным фондовым инструментам, ведь до сих пор отсутствуют как государственные, так и негосударственные институты рейтинговой оценки качества облигаций. Краткосрочность рынка ссудных капиталов обусловленная страновым, политическим и системным рисками, делает выпуск облигаций сроком на 5 лет абсолютно не целесообразным.

Особую роль при принятии решения о выпуске тех или иных акций играет дивидендная политика банка. Дело в том, что решение о дополнительном выпуске акций принимают не руководители, а владельцы банка, которые в первую очередь заинтересованы в получении определенного дохода от вложенных в банковский бизнес средств. При существовании определенных альтернатив в источниках капитализации, владельцы банка отдадут предпочтение не тому, который несет в себе перспективы возможного значительно увеличения дохода на акцию в будущем, а тому, который сулит рост дивидендов в ближайшей перспективе. Кроме того, как уже отмечено, условия выпуска акций предусматривают равные условия их приобретения для всех акционеров. А потому выпуск акций и их продажа выше номинала с целью получения эмиссионного дохода, требует убедительных доказательств эффективности дополнительных вложений со стороны существующих акционеров, которые редко готовы вложить значительные средства сверх ранее инвестированных в банковский бизнес. Разрешение данного противоречия видится в капитализации банка за счет выпуска субординированных долговых ценных бумаг.

В результате многочисленных сложностей внешней капитализации банки, как правило, предпочитают увеличивать собственные средства главным образом за счет внутренних источников (например, нераспределенной прибыли). Банки часто прибегают к наращиванию акционерного капитала вынужденно: когда ожидают значительного роста объемов операций и, следовательно, возникновения проблем с выполнением регулирующих нормативов, либо когда такие проблемы уже появились. Если говорить о добровольном приращении капитала за счет внешних источников, то оно может быть вызвано самыми разными причинами, среди которых здесь хотелось бы выделить две: •

иногда у банков возникает необходимость в привлечении дополнительных несвязанных, денежных средств на неограниченно длительный срок. Это происходит, в частности тогда, когда на рынке имеется широкий спектр выгодного приложения капиталов; •

менеджеры время от времени настаивают на эмиссии, когда с большой вероятностью ожидают ухудшения финансовых результатов и не прочь разделить соответствующие риски с новыми акционерами, которые, разумеется, меньше осведомлены о грядущих неприятностях.

Отсюда неоднозначное отношение инвесторов к невынужденным эмиссиям, что опять - таки часто приводит к недооценке акций. В конечном итоге, выбор наилучшего способа привлечения капитала за счет внешних источников должен производится на основе глубокого финансового анализа.

Следует отметить, что Банк России требует от аудиторских организаций проведения проверок (предпочтительно - сплошных) правомерности формирования уставного капитала за счет средств участников. При этом аудиторы должны обращать внимание на следующие основные варианты нарушений оплаты взносов в уставный капитал заемными (привлеченными) средствами: 1.

Оплата за счет кредитов, полученных в данном банке или в других банках. Учредители, участники (акционеры, пайщики) могут получить в банке кредиты накануне внесения средств в оплату своей доли. При проверке определяется, с какой целью взят кредит и как он использован. Для этого проверяются кредитные дела (в том числе балансы) участников банка на дату внесения взносов с целью определения их платежеспособности. Признаками нарушения мож но считать получение кредита в этот период времени неплатежеспособным участником банка. Особое внимание обращается на кредиты, полученные участниками перед внесением средств в уставный капитал. Скорее всего, эти кредиты не обеспечены и выданы под низкие проценты или беспроцентно.

Конечно, никто не мешает банку выдать кредиты участникам заранее, или выдать кредиты участникам дружественного банка при условии, что тот выдаст аналогичные кредиты участникам первого банка. Подобные "парные" схемы с участием двух и более банков весьма распространены в последнее время. Также никто не мешает банку выдать кредиты одним лицам, которые затем внесут указанные средства в уставные капиталы будущих участников банка, а те, в свою очередь проплатят свои взносы в уставный капитал банка уже как бы за счет собственных средств. Подобные схемы в настоящее время также применяются, существуют отработанные формы обратного возврата выданных в кредит денежных средств. Указанные схемы могут быть достаточно непрозрачны для внешней проверки (как аудиторской организацией, так и работниками государственных органов). 2.

Оплата взносов третьими лицами: •

третье лицо вносит средства за действительного участника банка; •

головное предприятие перечисляет средства за дочернее предприятие; •

акционер (пайщик) осуществляет взносы за нескольких акционеров

(пайщиков).

Для обнаружения этих фактов сравнивают наименования участников банка, указанные в учредительных документах, с наименованиями предприятий и организаций, фактически сделавших взносы в уставный капитал (оплативших акции) банка, проверив их платежные поручения, приходные кассовые ордера, акты передачи материальных и нематериальных ценностей. 3.

Оплата взносов в уставный капитал бюджетными средствами исполнительных органов власти. 4.

Прием в уставный капитал банка материальных ценностей, которые не могут быть использованы в основной деятельности банка (жилых помещений, основных средств, металлов и т.п.).

5. Отсутствие документов, подтверждающих право собственности или пользования недвижимым имуществом, внесенным в качестве взноса в уставный капитал банка.

Одним словом, банки весьма изобретательны в подходах к собственной капитализации. Некоторые преимущества и недостатки того или иного источника внешнего капиталообразования отражены в таблице 2.1.

Основным внутренним источником функционирования собственного капитала банка всегда являлась прибыль. Преимущество такого способа привлечения капитала состоит в независимости в средствах от открытого рынка и исключении тем самым издержек по размещению займов.

При распределении прибыли главным является вопрос об определении доли, которая выплачивается владельцам банка, и доли, которая используется на цели капиталообразования. На практике банки стремятся ограничить долю прибыли, выплачиваемую акционерам, той ее частью, которая может служить стимулом для привлечения новых акционеров, т.е. способствует расширению внешних источников увеличения собственного капитала

Таблица 2.1.

Сравнительный анализ внешних и внутренних источников капитализации. Способ капитализации Преимущества Недостатки Закрытая подписка на акции Контроль за банком не утрачивается. Финансовый риск возрастает незначительно.

Возможность избежать издержек по изготовлению и размещению акций. Объем финансирования ограничен. Высокая стоимость привлечения средств.

Ограничения антимонопольного характера. Открытая подписка на акции Возможна мобилизация крупных средств на неопределенный срок.

Финансовый риск не возрастает. Может быть утрачен контроль над банком.

Высокая стоимость привлечения средств. Субординированные займы Контроль за банком не утрачивается. Относительно низкая стоимость привлечения средств (за исключением конвертируемых облигаций). Финансовый риск возрастает.

Срок возмещения строго определен. Привлечение капитала за счет внутренних источников не только является более дешевым, но и не несет в себе угрозы потери контроля существующими

акционерами, т. е. исключает как сужение их доли в собственности, так и снижение доходности их акций. Например, если банк выбирает в качестве источника финансирования продажу акций, часть акций может быть продана новым акционерам, которые тем самым будут наделены правами на часть будущей прибыли банка и на определение его будущей политики.

Недостатком внутреннего привлечения капитала является то, что прибыль облагается налогами и подвержена значительному влиянию изменений в процентных ставках и в экономических условиях, которыми банк не имеет возможности прямо управлять.

Часть прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль, составляет основной источник внутреннего капиталообразования, обеспечивающий возможности расширения деятельности банка. Опора на рост чистой прибыли в удовлетворении своих потребностей в собственном капитале означает, что решение должно концентрироваться на том, какая часть полученной прибыли должна реинвестироваться в деятельность банка, а какая - выплачиваться акционерам в форме дивидендов.

Величина реинвестируемой прибыли важна для управления банком. Установленная на слишком низком уровне (т.е. когда слишком высока доля дивидендов), она ведет к медленному росту внутренних источников капитала, повышая тем самым риск банкротства и сдерживая увеличение объема активов банка, приносящих доход. Слишком высокая ее доля (т.е. слишком низкая доля дивидендов) может привести к снижению размера выплат акционерам, что при прочих равных условиях будет уменьшать рыночную стоимость акций банка.

Основные направления реинвестирования прибыли определяются банком самостоятельно в соответствии с внутренними нормативными документами, регламентирующими процедуру распределения прибыли. Однако отдельные направления использования прибыли регламентируются нормативными документами Банка России. К их числу относятся: резерв под обесценение вложений в ценные бумаги и резерв на возможные потери по ссудам и задолженность, приравненную к ссудной, а также создание резерва на возможные по тери. Также можно сказать, если существуют убытки прошлых лет, прибыль отчетного года должна быть использована на покрытие убытков прошлых лет.

Другим обязательным направлением использования прибыли является создание за счет отчислений от прибыли резервного фонда. Наличие резервного фонда является одним из основных условий существования банка, к банкам, не выполняющим требования Банка России о порядке формирования и использования резервного фонда, применяются меры воздействия, предусмотренные статьей 75 Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" вплоть до ограничения в проведении отдельных банковских операций.

Создание резервного фонда обязательно предусматривается в учредительных документах создаваемой кредитной организации. Резервный фонд КБ создается для покрытия убытков и потерь, возникающих в результате его деятельности в соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах".

Действующие банки, являющиеся акционерными обществами, формируют резервный фонд исходя из величины фактически оплаченного уставного капитала (при условии регистрации отчета об итогах выпуска акций). Действующие банки, созданные в других организационно - правовых формах, исчисляют величину резервного фонда на основе показателя величины зарегистрированного капитала.

Кроме нераспределенной прибыли в резервный фонд могут быть направлены не использованные по состоянию на начало текущего года остатки средств фондов, сформированных за счет прибыли предшествующих лет, применение которых не уменьшает величины имущества банка и которые включаются в расчет величины собственных средств (капитала) банка.

На формирование резервного фонда не могут быть перераспределены средства из фондов в части, сформированной за счет прибыли текущего года. Общая сумма отчислений в резервный фонд по итогам финансового года утверждается общим собранием учредителей (участников) и не может превышать сумму чистой прибыли, фактически полученной за отчетный год.

Минимальный размер резервного фонда определяется уставом кредитной организации, но не может составлять менее 15% величины оплаченного уставного капитала. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд должен составлять не менее 5% чистой прибыли до достижения им минимальной установленной уставом величины. Порядок и размер отчислений в резервный фонд сверх установленного размера определяется уставом банка.

Решение о порядке использования резервного фонда принимает совет директоров банка. Использование резервного фонда предусматривается только на следующие цели: •

покрытие убытков кредитной организации по итогам отчетного года; •

увеличение уставного капитала путем капитализации (причем средства резервного фонда используются на эту цель лишь в части, превышающей его минимальный обязательный размер); •

создание фондов, сформированных за счет чистой прибыли предшествующих лет, использование которой не уменьшает величины имущества банка и которые включаются в расчет собственных средств (капитала) банка.

В текущем году банк имеет право расходовать резервный фонд только в части, сформированной за счет прибыли предшествующих лет.

Контроль за формированием и использованием резервного фонда банка входит в компетенцию территориального учреждения Банка России. В случае нецелевого использования резервного фонда банк обязан восполнить его из чистой прибыли в срок, не превышающий одного года, а также уплатить штраф в размере до 0,1% минимального размера уставного капитала, действующего для вновь создаваемых банков. За нарушение условий формирования и (или) использования резервного фонда установлен штраф в размере от 0,1% от минимального размера уставного капитала, установленного для вновь создаваемых банков; может быть также установлено ограничение на проведение отдельных операций на срок до шести месяцев.

Ограничения в использовании средств придают резервному фонду банка характер стратегического источника финансирования потерь в будущем и ли шают банк возможности использовать резервный фонд, сформированный в прошлые периоды, как источник финансирования текущих потерь.

Другие фонды формируются банком на основании решения акционеров банка в соответствии с закрепленным в уставе и положениях о фондах порядке. К их числу относятся фонды специального назначения и фонды накопления.

Фонды специального назначения служат источником удовлетворения потребностей банка в финансировании, не соответствующего банковскому профилю, а также предназначены для дополнительного материального поощрения работников банка. При этом фонды специального назначения способствуют практической реализации страховой функции собственного капитала. В отличие от резервного фонда, они могут оперативно использоваться - банком на покрытие текущих убытков и потерь не только в сумме начислений отчетного года, но и в сумме начислений прошлых лет.

Фонды накопления банка - это специфический источник финансирования капитальных затрат банка, связанных с техническим перевооружением, реконструкцией, приобретением основных средств и нематериальных активов. Осуществление подобных затрат без наличия фонда накопления приводит к иммобилизации, то есть отвлечению на эти цели краткосрочных источников заемного капитала, которым не свойственно выполнение функций долгосрочного финансирования потребностей банка, и как следствие, нарушается основной стандарт банковской деятельности - обеспечить сохранность средств кредиторов и вкладчиков. Банк - это единственное предприятие, которое обязано финансировать капитальные вложения в счет специфического источника собственного капитала, который генерируется банком, и, может использоваться исключительно на цели укрепления капитальной базы банка, а в случае возникновения убытков - оперативно направляться на их покрытие.

С процессом внутреннего капиталообразования связано формирование дополнительного источника собственного капитала, в виде фонда переоценки основных средств, принадлежащих банку. Необходимость переоценки вложений банка в основные средства связана с тем, что балансовая их стоимость меняется в течение всего срока службы от момента приобретения до момента выбы тия. Однако рыночная стоимость одних основных средств, под воздействием инфляционных процессов, постоянно увеличивается, а других - ввиду особенностей начисления износа и длительности срока эксплуатации, наоборот, уменьшается. Рыночная стоимость имущества банка имеет важное значение для участников банка, так как, приобретая право собственности в уставном капитале банка, они одновременно получают и право на часть имущества банка после его ликвидации. С этой точки зрения, увеличение фонда переоценки основных средств показывает, на сколько увеличилась доля участников банка в его имуществе. С другой стороны, в результате переоценки основных средств банка, увеличивается их балансовая стоимость, которая является базой для исчисления налога на имущество, величина которого может значительно влиять на сумму чистого дохода банка.

Однако в части использования внутренних источников капитализации банка необходимо помнить, что, наращивая фонды, коммерческий банк отвлекает определенную часть прибыли, сокращая тем самым дивидендный доход. Особых ограничений (кроме упомянутых) для формирования фондов нет, но при оценке оптимальности структуры фондов необходимо обратить внимание на величину фондов потребления и экономического стимулирования. Не обоснованно завышенная сумма таких фондов по сравнению с другими статьями капитала банка, может указать на неверную политику руководства и возможные симптомы банкротства банка.

Рекапитализация за счет прибыли чревата тем, что многие коммерческие банки из года в год не объявляют выплаты дивидендов. В итоге проигрывает две стороны банковской деятельности. Первое - акционеры могут быть разочарованы, что может привести к их уходу из кредитной организации. Второе - рыночная цена капитала банка напрямую зависит от рыночной цены банковских акций, курс которых прямопропорционален выплачиваемым дивидендам.

Потребности в собственном капитале различных банков существенно отличается друг от друга. Имея равные стартовые условия и возможности роста, не все банки реализуют их в равной степени, ориентируясь в процессе своей деятельности на достижение различных целей финансирования. Кроме того, потребности в собственном капитале определяются потребностями клиентов банков в финансировании, которые различны, в том числе и по капиталоемкости. Чем в больших объемах банк удовлетворяет такие потребности, тем большим капиталом он должен располагать. Поэтому структура собственного капитала различных банков неоднородна по своему качественному и количественному составу.

Таким образом, процесс капиталообразования способствует практической реализации функций собственного капитала и предполагает максимальное использование внешних и внутренних источников функционирования собственного капитала банка.

Выбор того или иного источника увеличения собственного капитала и их соотношение определяются сложной совокупностью факторов, среди которых наибольшее значение имеют: относительные издержки, связанные с каждым источником капитальных средств; влияние на доходность акционерного капитала, измеряемую прибылью на одну акцию; влияние на собственность и контроль за деятельностью банка существующими и потенциальными акционерами; относительный риск, связанный с каждым источником капитала; общая подверженность банка риску, отражаемая такими показателями, как соотношение совокупного объема выданных кредитов и либо активов банков, либо депозитов, либо капитала; сила и слабость рынков капитала, на которых банк может осуществляться привлечение новых капитальных средств. Наконец, важное значение имеет политика регулирования Банка России.

В процессе деятельности коммерческого банка неизбежно встает вопрос об адекватности капитала банка текущим целям и задачам. Зачастую руководство банка вынуждено принимать решения либо об уменьшении собственного капитала банка, либо о его наращивании. Мы рассмотрели аспекты наращивания капитала банка исходя из предположения, что руководство любого банка стремиться не только к поддержанию определенного уровня прибыльности, но и к расширению деятельности банка, наращиванию доходов, а соответственно и дополнительному росту собственного капитала.

Вопросы оптимизации величины и качества собственного капитала банка будут подробно освещены далее. Однако ключевым моментом в оптимизации капитала и управления им является методология оценки величины, качества и адекватности капитала.

<< | >>
Источник: БАГДАЛОВ Раиль Халилуллович. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ БАНКА И УПРАВЛЕНИЕ ИМ / Диссертация / Саратов. 2003

Еще по теме 2.1. Механизм формирования собственного капитала:

  1. Глава 2. Собственный капитал банка: формирование и оценка
  2. 29.1. Формирование уставного капитала
  3. 1.2. Методический подход к формированию капитала
  4. 5.2. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
  5. §3. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
  6. 1.2. Понятие собственного капитала банка
  7. 4.4. Собственный капитал коммерческого предприятия
  8. 1.3. Функции собственного капитала банка
  9. 28. Анализ собственных средств (капитала) банка
  10. 5.3. ОЦЕНКА ДОСТАТОЧНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА БАНКА
  11. ЗАНЯТИЕ 7 УЧЕТ ФОРМИРОВАНИЯ УСТАВНОГО КАПИТАЛА
  12. Заемный и собственный капитал
  13. 2.2. Методология оценки величины и качества собственного капитала банка
  14. §5. ПСИХОЛОГИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  15. 3.3. Инструменты управления собственным капиталом банка Планирование капитала
  16. ЗАНЯТИЕ 17 УЧЕТ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА, ФОРМИРУЕМОГО В ПРОЦЕССЕ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  17. 1. Цель и задачи аудита учредительных документов и формирования уставного капитала. Источники информации